Η Ινδία πηγαίνει στην πρώτη πολιτική μείωση σε τέσσερα χρόνια

Η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας πιθανότατα θα μειώσει τα επιτόκια ελέγχου στην πολιτική της συνέλευση, η οποία συνεχίζεται, καθώς το μαλάκωμα του πληθωρισμού τους προσφέρει την ευκαιρία να τονώσουν μια απρόβλεπτη οικονομία, αν και η Rupepi ανεβαίνει σε χαμηλό επίπεδο ρεκόρ.

Η Reserve Bank of India είναι έτοιμη να μειώσει το επιτόκιο repo σε 25 βασικά σημεία έως και 6,25%, αφού την Παρασκευή ολοκληρώνει την πολιτική του συνέλευση, στην οποία ο «μικρός κύκλος στοιχημάτων», δήλωσε ο Taimur Bug, επικεφαλής οικονομολόγος DBS Bank.

Τα ινδικά ομόλογα συγκεντρώθηκαν τις τελευταίες εβδομάδες και η απόδοση 10 ετών μειώθηκε κατά 16,5 βασικά σημεία σε περίπου τρεις εβδομάδες Μέχρι τις 6,664, από το περιβάλλον κλεισίματος, σύμφωνα με τα δεδομένα LSEG, καθώς οι έμποροι αυξάνουν τα ποσοστά για τη μείωση του επιτοκίου κατά τη συνεδρίαση του Φεβρουαρίου.

Εάν η RBI κάνει χαμηλότερες τιμές, αυτή θα είναι η πρώτη μείωση σε τέσσερα χρόνια. Η κεντρική τράπεζα μείωσε την τελευταία φορά τα ποσοστά τον Μάιο του 2020, όταν η χώρα πολέμησε με την πανδημία Covid-19.

Οι επενδυτές θα μελετήσουν επίσης τη δήλωση του νέου κυβερνήτη του RBI Sanjay Malkhotra για να αξιολογήσουν την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της τράπεζας. Η Malhotra ανέλαβε την ευθύνη τον Δεκέμβριο.

“Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε αν το RBI συνεχίζεται με τη δήλωση του κυβερνήτη, εκτός από την αίτηση για νομισματική πολιτική ως εργαλείο πολιτικής επικοινωνίας”, δήλωσε ο Goldman Sax.

Η Wall Street Bank αναμένει ένα τέταρτο τοις εκατό αυτή την εβδομάδα, μαζί με τη μεταφορά της νομισματικής πολιτικής σε μια ασθενέστερη “προσαρμοστική” θέση από το “ουδέτερο”. Επίσης συσσωρεύτηκε σε μια πρόσθετη μείωση σε 25 βασικά σημεία τον Απρίλιο.

Τα τελευταία δύο χρόνια, το επίπεδο αναφοράς του repo παρέμεινε σταθερό στο 6,5%, καθώς το επίπεδο του εσωτερικού πληθωρισμού παρέμεινε υψηλότερο από την κεντρική τράπεζα της κεντρικής τράπεζας 4% και μάλιστα παραβίασε το όριο της ανοχής του άνω RBI του 6% Τον Οκτώβριο.

“Η καθυστέρηση στην εφαρμογή των καθολικών τιμολογίων για την εισερχόμενη αμερικανική διοίκηση παρέχει κάποιο τακτικό χώρο για την RBI να καθορίσει τις προτεραιότητες της εσωτερικής ανάπτυξης … και στο χώρο για τη μείωση των πολιτικών επιτοκίων”, δήλωσε ο Rukhul Bajoria, οικονομολόγος από την Bank of America στην Ινδία .

Οι αναγνώσεις πληθωρισμού Sixter προσέφεραν στο RBI ένα μέρος για να μειώσουν τα στοιχήματα, η οποία είναι επίσης η πρώτη πολιτική συνέλευση, αφού ο Malhotra ανέλαβε την ευθύνη για έναν χρόνο τριών ετών.

Ο προκάτοχός του, Shaktikant Das, διατήρησε σταθερά επιτόκια για σχεδόν δύο χρόνια μέχρι το τέλος της διαμονής του έξι ετών.

Κατά την τελευταία συνεδρίαση του RBI, σε νομισματική πολιτική τον Δεκέμβριο, το ποσοστό για την εγκατάσταση των στοιχήματος διατήρησε το βασικό επιτόκιο χωρίς αλλαγές στη διαιρεμένη απόφαση, μειώνοντας παράλληλα την αναλογία των ταμειακών αποθεμάτων κατά 50 βασικά σημεία στο 4,0%, αποτελεσματικά αποδυναμών Νομισματικές συνθήκες.

Η νέα ηγεσία της νομισματικής πολιτικής μπορεί να δώσει “MPC μια νέα εμφάνιση, αλλά επίσης, ίσως, μια άλλη προσέγγιση”, δήλωσε ο Bajoria.

Ο Malhotra παρέμεινε αρκετά σκληρός στις απόψεις του σχετικά με τη νομισματική πολιτική, αλλά τον Δεκέμβριο αναγνώρισε στην έκθεση σχετικά με τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα ότι η ανακούφιση του πληθωρισμού και η δυνατότητα για την ευελιξία της νομισματικής πολιτικής έγινε θετικά γεγονότα.

Ο κυβερνήτης προειδοποίησε επίσης ότι οι μεσοπρόθεσμες οικονομικές προοπτικές παραμένουν δύσκολες, αναφερόμενοι σε κινδύνους, συμπεριλαμβανομένων των αυξανόμενων γεωπολιτικών συγκρούσεων και ταραχών στην αγορά της χρηματοπιστωτικής αγοράς.

Σύμφωνα με αναφορές, διέταξε επίσης μια επισκόπηση των μέσων πληθωρισμού και την πρόβλεψη της ανάπτυξης της κεντρικής τράπεζας για την ελαχιστοποίηση των σφαλμάτων προβολής.

Η απελευθερωτική ρουπία δυσκολεύει να αποδυναμώσει τη νομισματική πολιτική. Η ρουπία μειώνεται συνεχώς έναντι ενός ισχυρότερου δολαρίου, μια διαρροή 3,6% έναντι του δολαρίου από τις αρχές Νοεμβρίου.

Δεδομένου ότι η ρουπία, η οποία έπεσε στα ελάχιστα ρεκόρ έναντι του Greenback, οποιαδήποτε μείωση του πολιτικού ποσοστού της τράπεζας μπορεί να προκαλέσει περαιτέρω αύξηση του εσωτερικού πληθωρισμού, εκτελώντας περαιτέρω πίεση στο νόμισμα και πιθανώς προκαλώντας την εκροή κεφαλαίου.

Η RBI συμμετείχε στην εφαρμογή σημαντικών παρεμβάσεων στην αγορά συναλλάγματος για να βοηθήσει να μαλακώσει την πιθανή ξαφνική εκροή ξένου κεφαλαίου και να αποφύγει κάποια απότομη πτώση του νομίσματος.

“Το επίπεδο μεταβλητότητας στο οποίο λαμβάνεται η παρέμβαση, στην ορατή, μετακινήθηκε παραπάνω”, δήλωσε ο Bajoria από το BOF, προσθέτοντας ότι “μια αδύναμη ρουπία μπορεί να επηρεάσει για λίγο, αλλά δεν θα ακυρωθεί η ανάγκη υποστήριξης της πολιτικής. «