Φέτος, οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές ήταν κενά, αναφέροντας τις τιμολογιακές απειλές, την πολιτική αστάθεια και την οικονομική στασιμότητα, οι στρατηγικοί βλέπουν σημαντική ανάπτυξη μπροστά, ακόμη και αν η πολυαναμενόμενη ετήσια ανωτερότητα σε σύγκριση με τους συναδέλφους τους από τις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει ασαφείς. Τον Ιανουάριο, ο δείκτης Pan-European Stoxx 600 κατέγραψε την καλύτερη υπεροχή του έναντι του S & P 500 τον περασμένο μήνα, αυξάνοντας κατά 6,3% έναντι 2,7%. Αυτή η ώθηση συνεχίστηκε τον Φεβρουάριο, δεδομένου ότι το 3,3% του μηνιαίου κέρδους του Stoxx 600 κατά 3,3% από τις 18 Φεβρουαρίου αυξήθηκε πολύ υψηλότερα από 1,25% S & P 500. Αυτός ο ταύρος σε όλη την Ευρώπη μπορεί να φαίνεται εκπληκτική σε ορισμένα επίπεδα. Η επιστροφή του προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump στον Λευκό Οίκο περιγράφηκε ως υποκινώντας την αμερικανική επιχειρηματική συμπεριφορά, ενώ η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωπαϊκής Ζώνης – της Γερμανίας και της Γαλλίας – και οι δύο έσκαψαν πολιτική αστάθεια. Η οικονομική ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών παραμένει επίσης πολύ μπροστά από τη Μεγάλη Βρετανία και την Ευρωζώνη. Και αυτό δεν θα είναι το πρώτο έτος που οι ευρωπαϊκές αγορές έχουν αρχίσει ένα χρόνο πριν προχωρήσουν στις Ηνωμένες Πολιτείες σε ετήσια βάση (με εξαίρεση το 2022, όταν οι απώλειές της ήταν μικρότερες, το Stoxx 600 δεν παρείχε τα καλύτερα αποτελέσματα από το S & P 500 για μια δεκαετία). Ωστόσο, οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιμετωπίζουν επί του παρόντος τα προβλήματα πληθωρισμού που σχετίζονται με τα τιμολόγια, ενώ οι κεντρικοί τραπεζίτες στην Ευρώπη έχουν μειώσει σε μεγάλο βαθμό τον κίνδυνο των τιμών στις τιμές στις χώρες τους. Αναμένεται ότι η Τράπεζα της Αγγλίας, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Ελβετική Εθνική Τράπεζα θα συνεχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια στις αρχές του τρέχοντος έτους, ενώ το σύστημα της Federal Reserve θέτει νερό. “Η αγορά γίνεται λίγο πιο ενδιαφερόμενος για τις Ηνωμένες Πολιτείες … Αυτή η πολιτική αβεβαιότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορεί να είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους υπήρχε μεγάλη ζήτηση για διαφοροποίηση μακριά από τις Ηνωμένες Πολιτείες”, Jerry Fowler Jerry Fowler, Επικεφαλής του Τζέρι. Η ευρωπαϊκή στρατηγική αποθεμάτων στην UBS, την περασμένη εβδομάδα CNBC Street Signs Europe. Ο Fowler σημείωσε ότι στις Ηνωμένες Πολιτείες υπάρχει περισσότερο από το 70% της παγκόσμιας κεφαλαιοποίησης της αγοράς μετοχών, πράγμα που σημαίνει ότι δεν απαιτεί πολλά χρήματα για να μετακινηθούν από τις Ηνωμένες Πολιτείες σε άλλα μέρη για να έχουν ένα “αρκετά μεγάλο” αποτέλεσμα. “Αυτό είδαμε στην Ευρώπη. Είδαμε ότι οι αντιστάθμιση -φούρνοι, ειδικότερα, αγοράζουν “, πρόσθεσε. Όμως, ο Fowler και άλλοι καθόρισαν επίσης πολλούς παράγοντες που υποστηρίζουν την Ευρώπη που οδήγησαν στην UBS να ενημερώσουν την Ευρώπη σε σύγκριση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, “πιστεύουμε ότι η Ευρώπη μπορεί να μας ξεπεράσει στο εγγύς μέλλον”, δήλωσε η UBS Investment Bank στο σημείωμα. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν το δυναμικό για την κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία – την ευκαιρία φέτος, καθώς το Trump προσπαθεί για αμφιλεγόμενες ειρηνευτικές διαπραγματεύσεις – μια ισχυρότερη οικονομία στη Γαλλία, η οποία ενέκρινε τελικά τον αμφισβητούμενο προϋπολογισμό της για το 2025 – και για την οικονομική επέκταση στη Γερμανία μετά τις εκλογές στο εκλογές αυτό το Σαββατοκύριακο. Οι στρατηγικοί της Goldman Sachs, με επικεφαλής τον Sharon Bell την περασμένη εβδομάδα, αύξησαν επίσης την πιθανή αύξηση της στην Ευρώπη, με βάση την πιθανότητα διακανονισμού στη Ρωσία-Ουκρανική, αναφερόμενη σε όφελος, συμπεριλαμβανομένου ενός “χαμηλότερου κινδύνου, χαμηλότερων τιμών ενέργειας και χαμηλότερων τιμών. Η καλύτερη εμπιστοσύνη στους καταναλωτές, μια υψηλότερη οικονομική ανάπτυξη. “Απολαύστε αυτό, ενώ διαρκεί,” Η αναθεώρηση του θετικού εισοδήματος ήταν επίσης ένας από τους παράγοντες της ευρωπαϊκής δύναμης φέτος, ανέφεραν οι στρατηγικοί της Citi σε σημείωμα την Τρίτη. Οι ευρωπαϊκές τάσεις αναθεώρησης φαίνονται “πιο εντυπωσιακές από ό, τι στις ΗΠΑ”, ενώ η “αναθεώρηση προς τα πάνω είναι σημαντικά ισχυρότερη από τα εποχιακά μοντέλα”, έγραψαν. Όταν αυτό συνέβη στο ίδιο επίπεδο, το ευρωπαϊκό εισόδημα ήταν μπροστά από τις ΗΠΑ κατά περίπου 5% κατά μέσο όρο κατά μέσο όρο τους επόμενους έξι μήνες, ανέφερε η τράπεζα και ο εκμεταλλευτής της MSCI Europe Ex-UK δεν υστεροποίησε πίσω από τις μετοχές των ΗΠΑ για το ίδιο Περίοδος του πεδίου “Τελευταία [Earnings Revisions Indices] Οι ενδείξεις, αν συνεχίσουν, μπορούν να γίνουν ηγέτης στην πραγματική [earnings per share] Για να αυξηθεί, παρέχοντας έναν πιθανό δίκαιο άνεμο για την περαιτέρω ανάπτυξη της ευρωπαϊκής κεφαλαιαγοράς μετοχών “, πρόσθεσαν οι στρατηγικές. Ο παγκόσμιος στρατηγός Citi, David Grohman, δήλωσε τον περασμένο μήνα CNBC ότι η τράπεζα ήταν ακόμα υπέρβαρα στις Ηνωμένες Πολιτείες στην παγκόσμια διανομή της, αλλά ότι η Ευρώπη ήταν ο «αγαπημένος διαφοροποιητής του στον κυκλικό, υπόλοιπο του παγκόσμιου χώρου. “Ένας από τους λόγους για αυτό είναι ότι μπορούμε να περάσουμε από την κορυφή Bearish στην Ευρώπη”, συνέχισε. Ο Jerry Fowler από την UBS δήλωσε ότι εάν η Ευρώπη συνεχίσει να ξεπερνά, δεν θα μεταφέρει απλώς την ευρωπαϊκή ανάπτυξη, καθώς και την ευπάθεια των ΗΠΑ, ειδικά όσον αφορά τις υπέροχες 7 μετοχές. Αυτοί οι επτά Αμερικανοί τεχνολογικοί γίγαντες ανήλθαν σε περισσότερο από το ήμισυ του S & P 500 το 2024, αλλά πολλοί ήταν υπό πίεση φέτος. Για παράδειγμα, το εισόδημα της αυτοκινητοβιομηχανίας Tesla έχασε τις προσδοκίες στο τέταρτο τρίμηνο, ενώ το τσιπ Nvidia ήταν η κατάρρευση της κινεζικής τεχνητής νοημοσύνης Deepseek. “Στην Ευρώπη, φυσικά, υπάρχει πολλή ώθηση και ενθουσιασμός, ο οποίος, όπως νομίζω, δεν υποστηρίχθηκε πλήρως από περιφερειακούς διανομείς με μεγάλα χρηματικά ποσά, τα οποία είναι συνήθως ουδέτερα για ανεπαρκές βάρος … και, κατά κανόνα , υπέρβαρο ή, σύμφωνα με τουλάχιστον ουδέτερο στις ΗΠΑ. Η διοίκηση, μειώνει περισσότερο την πρόσφατη ανωτερότητα στην Ευρώπη. Από ό, τι στην Ευρώπη “, επομένως, το εισόδημα είναι τι είδους κεφαλαιαγορές μετοχών απλά δεν βλέπετε την ίδια ώθηση αν κοιτάξετε τις αλλαγές στο εισόδημα, και πάλι, περισσότερο υποστηρίζοντας για τις Ηνωμένες Πολιτείες, αν λάβετε τιμολόγια. είναι καλύτερο για τις Ηνωμένες Πολιτείες. “Αν κοιτάξετε τα οικονομικά δεδομένα που κυκλοφόρησαν την περασμένη εβδομάδα, σχεδόν όλα αυτά είναι απογοητευμένα στην Ευρώπη. Αυτό δεν συμβαίνει λοιπόν – ακόμη και με αυτό [recent] Παραγωγικότητα στην αγορά – ότι βρισκόμαστε στο σημείο καμπής. – Ο Ganesh Rao από το CNBC συνέβαλε σε αυτήν την ιστορία.
Φέτος, οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές ήταν κενά, αναφέροντας τις τιμολογιακές απειλές, την πολιτική αστάθεια και την οικονομική στασιμότητα, οι στρατηγικοί βλέπουν σημαντική ανάπτυξη μπροστά, ακόμη και αν η πολυαναμενόμενη ετήσια ανωτερότητα σε σύγκριση με τους συναδέλφους τους από τις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει ασαφείς.
Τον Ιανουάριο, παν-ευρωπαϊκή Stoxx 600 Ο δείκτης έχει αφαιρέσει την καλύτερη υπεροχή εναντίον S & P 500 Κατά την τελευταία δεκαετία, πάνω από αυτό το μήνα αυξήθηκε κατά 6,3% έναντι 2,7%. Αυτή η ώθηση συνεχίστηκε τον Φεβρουάριο, δεδομένου ότι το 3,3% του μηνιαίου κέρδους του Stoxx 600 κατά 3,3% από τις 18 Φεβρουαρίου αυξήθηκε πολύ υψηλότερα από 1,25% S & P 500.
Αυτός ο ταύρος σε όλη την Ευρώπη μπορεί να φαίνεται εκπληκτική σε ορισμένα επίπεδα. Η επιστροφή του προέδρου των ΗΠΑ Donald Trump στον Λευκό Οίκο περιγράφηκε ως υποκινώντας την αμερικανική επιχειρηματική συμπεριφορά, ενώ η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωπαϊκής Ζώνης – της Γερμανίας και της Γαλλίας – και οι δύο έσκαψαν πολιτική αστάθεια. Η οικονομική ανάπτυξη των Ηνωμένων Πολιτειών παραμένει επίσης πολύ μπροστά από τη Μεγάλη Βρετανία και την Ευρωζώνη.
Και αυτό δεν θα είναι το πρώτο έτος που οι ευρωπαϊκές αγορές έχουν αρχίσει ένα χρόνο πριν προχωρήσουν στις Ηνωμένες Πολιτείες σε ετήσια βάση (με εξαίρεση το 2022, όταν οι απώλειές της ήταν μικρότερες, το Stoxx 600 δεν παρείχε καλύτερες επιδόσεις από το S & P 500 για μια δεκαετία).
Ωστόσο, οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιμετωπίζουν επί του παρόντος τα προβλήματα πληθωρισμού που σχετίζονται με τα τιμολόγια, ενώ οι κεντρικοί τραπεζίτες στην Ευρώπη έχουν μειώσει σε μεγάλο βαθμό τον κίνδυνο των τιμών στις τιμές στις χώρες τους. Αναμένεται ότι η Τράπεζα της Αγγλίας, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η Ελβετική Εθνική Τράπεζα θα συνεχίσουν να μειώνουν τα επιτόκια στις αρχές του τρέχοντος έτους, ενώ το σύστημα της Federal Reserve θέτει νερό.
“Η αγορά γίνεται λίγο πιο ενδιαφερόμενος για τις Ηνωμένες Πολιτείες … Αυτή η πολιτική αβεβαιότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες μπορεί να είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους υπήρχε μεγάλη ζήτηση για διαφοροποίηση μακριά από τις Ηνωμένες Πολιτείες”, Jerry Fowler Jerry Fowler, Επικεφαλής του Τζέρι. Η ευρωπαϊκή στρατηγική αποθεμάτων στην UBS, την περασμένη εβδομάδα CNBC Street Signs Europe.
Ο Fowler σημείωσε ότι στις Ηνωμένες Πολιτείες υπάρχει περισσότερο από το 70% της παγκόσμιας κεφαλαιοποίησης της αγοράς μετοχών, πράγμα που σημαίνει ότι δεν απαιτεί πολλά χρήματα για να μετακινηθούν από τις Ηνωμένες Πολιτείες σε άλλα μέρη για να έχουν ένα “αρκετά μεγάλο” αποτέλεσμα.
“Αυτό είδαμε στην Ευρώπη. Είδαμε ότι οι αντιστάθμιση -φούρνοι, ειδικότερα, αγοράζουν “, πρόσθεσε.
Όμως, ο Fowler και άλλοι καθόρισαν επίσης πολλούς παράγοντες που υποστηρίζουν την Ευρώπη που οδήγησαν στην UBS να ενημερώσουν την Ευρώπη σε σύγκριση με τις Ηνωμένες Πολιτείες, “πιστεύουμε ότι η Ευρώπη μπορεί να μας ξεπεράσει στο εγγύς μέλλον”, δήλωσε η UBS Investment Bank στο σημείωμα.
«Απολαύστε το ενώ διαρκεί
Οι θετικές αλλαγές στο εισόδημα έχουν επίσης γίνει ένας από τους παράγοντες της ευρωπαϊκής δύναμης των μετοχών φέτος, το σημείωμα σε σημείωμα την Τρίτη ανέφερε την Τρίτη.
Οι ευρωπαϊκές τάσεις αναθεώρησης φαίνονται “πιο εντυπωσιακές από ό, τι στις ΗΠΑ”, ενώ η “αναθεώρηση προς τα πάνω είναι σημαντικά ισχυρότερη από τα εποχιακά μοντέλα”, έγραψαν.
Όταν αυτό συνέβη στο ίδιο επίπεδο, το ευρωπαϊκό εισόδημα ήταν μπροστά από τις ΗΠΑ κατά περίπου 5% κατά μέσο όρο κατά μέσο όρο τους επόμενους έξι μήνες, ανέφερε η τράπεζα και η Exploiter MSCI Europe Ex-UK δεν υστεροποίησε πίσω από τις μετοχές των ΗΠΑ για τον ίδιο τομέα πεδίου
“Τελευταίος [Earnings Revisions Indices] Οι ενδείξεις, αν συνεχίσουν, μπορούν να γίνουν ηγέτης στην πραγματική [earnings per share] Αναβαθμίζοντας, παρέχοντας έναν πιθανό δίκαιο άνεμο για την περαιτέρω ανάπτυξη της ευρωπαϊκής χρηματιστηριακής αγοράς “, πρόσθεσε οι στρατηγικοί.
Ο παγκόσμιος στρατηγός Citi, David Groman, δήλωσε τον περασμένο μήνα CNBC ότι η τράπεζα ήταν ακόμα υπέρβαρα στις Ηνωμένες Πολιτείες στην παγκόσμια διανομή της, αλλά ότι η Ευρώπη ήταν ο «αγαπημένος διαφοροποιητής του στον κυκλικό, άλλο παγκόσμιο χώρο.
“Ένας από τους λόγους για αυτό είναι ότι μπορούμε να περάσουμε από την κορυφή Bearish στην Ευρώπη”, συνέχισε.
Ο Jerry Fowler από την UBS δήλωσε ότι εάν η Ευρώπη συνεχίσει να ξεπερνά, δεν θα μεταφέρει απλώς την ευρωπαϊκή ανάπτυξη, καθώς και την ευπάθεια των ΗΠΑ, ειδικά όσον αφορά τις υπέροχες 7 μετοχές.
Αυτοί οι επτά Αμερικανοί τεχνολογικοί γίγαντες ανήλθαν σε περισσότερο από το ήμισυ του S & P 500 το 2024, αλλά πολλοί ήταν υπό πίεση φέτος. Για παράδειγμα, το εισόδημα της αυτοκινητοβιομηχανίας Tesla έχασε τις προσδοκίες στο τέταρτο τρίμηνο, ενώ το τσιπ Nvidia ήταν η κατάρρευση της κινεζικής τεχνητής νοημοσύνης Deepseek.
“Στην Ευρώπη, φυσικά, υπάρχει πολλή ώθηση και ενθουσιασμός, ο οποίος, όπως νομίζω, δεν υποστηρίχθηκε πλήρως από περιφερειακούς διανομείς με μεγάλα χρηματικά ποσά, τα οποία είναι συνήθως ουδέτερα για ανεπαρκές βάρος … και, κατά κανόνα , υπέρβαρο ή, σύμφωνα με τουλάχιστον ουδέτερο στις ΗΠΑ.
Ωστόσο, ο Daniel Morris, ο κύριος στρατηγός στην αγορά διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του BNP Paribas, μειώνει περισσότερο την πρόσφατη ανωτερότητα στην Ευρώπη.
“Νομίζω ότι τουλάχιστον οι ευρωπαίοι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να το απολαύσουν ενώ διαρκεί”, δήλωσε την περασμένη εβδομάδα το CNBC “Street Signs Europe”.
Σύμφωνα με τον Morris, ενώ στις ΗΠΑ η εποχή των κερδών το τέταρτο τρίμηνο ήταν καλή, οι ΗΠΑ ήταν ισχυρότερες από ό, τι στην Ευρώπη.
“Επομένως, αν, στην πραγματικότητα, το εισόδημα είναι το είδος των κεφαλαιαγορών μετοχών, απλά δεν βλέπετε την ίδια ώθηση. Εάν εξετάζετε τις αλλαγές στο εισόδημα, και πάλι, περισσότερο υποστήριξη για τις Ηνωμένες Πολιτείες, αν λάβετε τιμολόγια, αυτό είναι καλύτερο για τις Ηνωμένες Πολιτείες. Είπε, προσθέτοντας ότι η πρόσφατη ανωτερότητα μπορεί να οφείλεται στο γεγονός ότι οι ευρωπαϊκές ενέργειες αρχίζουν με χαμηλότερη βάση.
“Αν κοιτάξετε τα οικονομικά δεδομένα που κυκλοφόρησαν την περασμένη εβδομάδα, σχεδόν όλα αυτά είναι απογοητευμένα στην Ευρώπη. Αυτό δεν συμβαίνει λοιπόν – ακόμη και με αυτό [recent] Παραγωγικότητα στην αγορά – ότι βρισκόμαστε στο σημείο καμπής.
– Ο Ganesh Rao από το CNBC συνέβαλε σε αυτήν την ιστορία.
