Το 1993, ο Lee Einley ήταν ένας από τους πρώτους Tiger Cubs για να εγκαταλείψει τον θρυλικό επενδυτή Julian Robertson και πήγε μόνοι τους. Όπως ένα hedge fund, η Ainley, Maverick Capital, επικεντρώθηκε σε δημόσιους τίτλους, αλλά οι αναλυτές της χρησιμοποίησαν την πρωτεύουσα της εταιρείας για να επενδύσουν μερικές φορές σε ιδιωτικές εταιρείες-την αποκαλούμενη προσέγγιση “Cross-Man”, η οποία χρησιμοποιείται από άλλους νεοφερμένους Tigsky, όπως ο Chase Coleman.
Ο David Singer, έμπειρος χειριστής, ο οποίος διετέλεσε γενικός διευθυντής τριών δημόσιων εταιρειών, εντάχθηκε στο Maverick το 2004 για να διευθύνει την ιδιωτική του επένδυση. “Εδώ είμαι 20 χρόνια αργότερα”, μου είπε ο Singer την Παρασκευή.
Η προσέγγιση έχει αλλάξει κατά τη διάρκεια των δύο δεκαετιών της στην εταιρεία. Από τη μία πλευρά, το 2014, ο Maverick αποφάσισε να διαιρέσει τη δομή χρηματοδότησης, δεν χρησιμοποιεί πλέον το κεφάλαιο του hedge fund για την ιδιωτική του επένδυση. Αντ ‘αυτού, η Maverick Ventures σκόπευε να συλλέξει το πρώτο του ταμείο από ένα άλλο προφίλ επενδυτών, τα οποία ήταν πιο άνετα με μια μακροχρόνια προσέγγιση επιχειρηματικού κινδύνου, όπως τα μεγαλύτερα οικογενειακά γραφεία και οι δωρεές. Ενώ η Maverick Capital έχει διατηρήσει το μερίδιο του γενικού εταίρου στο ταμείο επιχειρηματικών κεφαλαίων, οι εταίροι περιορισμένης ευθύνης θα παρέχουν τώρα στο ξένο κεφάλαιο, αν και το 30% της χρηματοδότησης θα προέρχεται από εταίρους της εταιρείας επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, συμπεριλαμβανομένης της Ainslie.
Η Maverick Ventures ανακοινώνει σήμερα περισσότερα από 240 εκατομμύρια δολάρια με τη μορφή νέας χρηματοδότησης – το τέταρτο vintage, ως αποτέλεσμα της οποίας το συνολικό ποσό αυξήθηκε για πολλά χρόνια σε 855 εκατομμύρια δολάρια και περιουσιακά στοιχεία αξίας άνω των 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. ΗΠΑ. Και παρόλο που η Maverick Ventures έχει τώρα ξεχωριστή δομή χρηματοδότησης από την Maverick Capital, η οποία επί του παρόντος διαχειρίζεται περισσότερα από 13,5 δισεκατομμύρια δολάρια, δύο επιχειρήσεις εξακολουθούν να προστατεύονται βαθιά, με τον “χωρίς τοίχο” μεταξύ τους, όπως ο τραγουδιστής και ο συνάδελφος για τον Διευθύνοντα Σύμβουλο του Bhattacharya Ambar.
Ενώ άλλα διασταυρωμένα κεφάλαια λειτουργούν κάτω από μια στέγη, η Maverick Ventures είναι διαφορετική όχι μόνο λόγω της δομής χρηματοδότησής της, αλλά και επειδή επικεντρώνεται σε μια επένδυση σε πρώιμο στάδιο. Αυτό σημαίνει ότι οι επενδυτές όπως οι τραγουδιστές και οι τάσεις Bhattacharyya παρακολουθούν, όπως το δημιουργούν AI, προτού βρεθούν στο ραντάρ πολλών αναλυτών της δημόσιας αγοράς, βοηθώντας να δουν τις εταιρείες καθ ‘όλη τη διάρκεια των κύκλων ζωής τους. Οι επενδυτές Venture – και οι εταιρείες χαρτοφυλακίου τους – μπορούν να χρησιμοποιήσουν τους εκτεταμένους πόρους της Maverick Capital, από τη συνεργασία με επιστήμονες με δεδομένα για βοήθεια στις νεοσύστατες επιχειρήσεις τους για να επικοινωνήσουν με τις δημόσιες εταιρείες για να προσλάβουν μέλη του διοικητικού συμβουλίου ή να βρουν ταλέντα. Εν τω μεταξύ, η Maverick Capital μπορεί να βασιστεί σε επενδυτές σε πρώιμο στάδιο για να τους βοηθήσει να κατανοήσουν τις ταχέως μετακινούμενες τεχνολογικές αγορές.
“Επειδή [Maverick Capital] Είτε αυτοί οι μακροχρόνιοι επενδυτές είναι, προσπαθούν να συλλέξουν το ψηφιδωτό για το τι συμβαίνει η κόλαση, είπε ο τραγουδιστής. Αυτό είναι ασήμαντο τις περισσότερες φορές. «
Παρόλο που η Maverick Ventures επικεντρώνεται στους σπόρους, τις συναλλαγές Σειράς Α και Σειρά Β, η εταιρεία χρησιμοποίησε αρκετές εξόδους για 20 χρόνια εργασίας, συμπεριλαμβανομένων 19 από τη στιγμή της εκτόξευσης ως το δικό της ταμείο πριν από δέκα χρόνια. Η Maverick ήταν ο αρχικός επενδυτής στην εταιρεία Hims & Hers Healthcare Company, η οποία έγινε δημόσια το 2021 και βοήθησε την εκκίνηση της Permira Cybersecurity να εξασφαλίσει την πώληση της ιδιωτικής εταιρείας επενδύσεων της Permira το 2024 όταν αξιολόγησε 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η Maverick Ventures εργάζεται επίσης σε μια αειθαλής δομή, πράγμα που σημαίνει ότι το τρύγο δεν έχει ημερομηνίες λήξης, πράγμα που του επιτρέπει να συνεχίσει να υποστηρίζει εταιρείες, να μην βασίζεται στους παραδοσιακούς κύκλους των κεφαλαίων. Και δεδομένου ότι οι εταίροι της Maucika παρέχουν τόση χρηματοδότηση, η Singer δήλωσε ότι η εταιρεία νοιάζεται “σχεδόν αποκλειστικά” για την αύξηση του επενδυτικού κεφαλαίου και όχι το παραδοσιακό 2% των τελών που λαμβάνει το Ταμείο Διαχείρισης (αν και η Maverick Ventures εξακολουθεί να εισπράττει αμοιβή 2%). “Αυτό είναι καλό για τους επιχειρηματίες, επειδή γνωρίζουν ότι μας ενδιαφέρουν και δεν πρόκειται να χάσουμε την προσοχή μας”, είπε.
Ένας από τους κύριους τομείς της Maverika παραμένει υγεία, συμπεριλαμβανομένων και όλων των επιχειρήσεων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων αυτές τις μέρες, η διασταύρωσή της με την AI. Αλλά η Bhattacharya λέει ότι φαινόταν περισσότερο σε ιατρικές νεοσύστατες εταιρείες επικεντρωμένες στον καταναλωτή, παρόμοιο με το στοίχημά τους σε αυτόν και αυτήν, με την υπόθεση ότι όλο και περισσότεροι άνθρωποι θα έχουν πρόσβαση σε υπηρεσίες μέσω των τηλεφώνων και των φορητών υπολογιστών τους. Οι πρόσφατες επενδύσεις περιελάμβαναν μια εκκίνηση για το Telenout.
Η ομάδα Maucheik είναι μικρή, μόνο πέντε επενδυτές που εργάζονται με πλήρη επιτόκιο, αλλά ο τραγουδιστής λέει ότι επιτρέπει στην εταιρεία να εμβαθύνει σε λιγότερες συναλλαγές. “Το σκεφτόμαστε ως άθλημα με πλήρη επαφή”, μου είπε. “Μόλις επενδύσουμε, είμαστε σε αυτό.”
Διόρθωση με μάτια αετού… την Παρασκευή, γράψαμε το “ιππικό” στη γραμμή του θέματος του ηλεκτρονικού ταχυδρομείου. Το “Golgotha” σημαίνει κάτι εντελώς διαφορετικό και δεν ισχύει για τους μονόκερους του AI. – Σύμμαχος Garfinkle
Λέων Σβάρτς
X: @leomschwartz
E-mail: leo.schwartz@fortune.com
Στείλτε μια συμφωνία για τη διάρκεια της πληρωμής με τον όρο.
Η Nina Ayemuyan επέβλεψε την ενότητα “Συναλλαγές της σημερινής ψηφοφορίας πληροφοριών”. Εγγραφείτε εδώ.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
