Το λογότυπο του Vanguard Group εμφανίζεται στην αλληλογραφία στη Zelienople της Πενσυλβάνια.
Keith Srakocic | AP
Ο κολοσσός διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Vanguard συμφώνησε να πληρώσει περισσότερα από 100 εκατομμύρια δολάρια για να διακανονίσει χρεώσεις που σχετίζονται με την αποκάλυψη πληροφοριών σχετικά με ευαίσθητα στο χρόνο επενδυτικά κεφάλαια, ανακοίνωσε την Παρασκευή η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Οι εικαζόμενες παραβιάσεις προέρχονται από αλλαγές το 2020, όταν η Vanguard μείωσε τις ελάχιστες επενδυτικές απαιτήσεις για τα κεφάλαια της θεσμικής ημερομηνίας-στόχου. Η απόφαση της SEC διαπίστωσε ότι η αλλαγή ενθάρρυνε τις διανομές καθώς οι πελάτες της Vanguard άλλαξαν από άλλα κεφάλαια με ημερομηνία-στόχο σε θεσμικές εκδόσεις, δημιουργώντας φορολογητέες διανομές για ορισμένους από τους εναπομείναντες μετόχους της. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) δήλωσε ότι η Vanguard απέτυχε να αποκαλύψει επαρκώς τον πιθανό αντίκτυπο των αλλαγών στο όριο των επενδύσεων στις διανομές.
«Το Διάταγμα διαπιστώνει ότι ως αποτέλεσμα, οι μικροεπενδυτές επενδυτών της TRF που δεν άλλαξαν και συνέχισαν να διατηρούν τα μερίδια των κεφαλαίων τους σε φορολογητέους λογαριασμούς αντιμετώπισαν ιστορικά μεγαλύτερες διανομές κεφαλαίου και φορολογικές υποχρεώσεις και τους αρνήθηκαν πιθανή σύνθετη ανάπτυξη στις επενδύσεις τους. », αναφέρει σε δελτίο Τύπου η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.
Η πληρωμή των 106,41 εκατομμυρίων δολαρίων θα διανεμηθεί στους επενδυτές που επηρεάζονται, σύμφωνα με την SEC. Η Vanguard συμφώνησε στη διευθέτηση χωρίς να παραδεχτεί ή να αρνηθεί τα πορίσματα της SEC.
Η Vanguard είναι ένας από τους μεγαλύτερους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, με περισσότερα από 10 τρισεκατομμύρια δολάρια σε παγκόσμια περιουσιακά στοιχεία από τον Νοέμβριο. Η εταιρεία ιδρύθηκε από τον Jack Bogle τη δεκαετία του 1970 και έχει τη φήμη ότι είναι χαμηλού κόστους και φιλική προς τους επενδυτές.
«Η Vanguard δεσμεύεται να υποστηρίζει τα περισσότερα από 50 εκατομμύρια καθημερινά επενδυτές και συνταξιούχους που μας εμπιστεύονται τις αποταμιεύσεις τους. Είμαστε στην ευχάριστη θέση να καταλήξουμε σε αυτή τη συμφωνία και ανυπομονούμε να συνεχίσουμε να εξυπηρετούμε τους επενδυτές μας με επενδυτικές ευκαιρίες παγκόσμιας κλάσης», ανέφερε η Vanguard σε δήλωση.
Τα ταμεία-στόχος ημερομηνίας είναι ένα δημοφιλές όχημα συνταξιοδότησης που έχει σχεδιαστεί για τη σταδιακή μετάβαση από ένα χαρτοφυλάκιο εστιασμένο στην ανάπτυξη σε ένα συντηρητικό χαρτοφυλάκιο καθώς πλησιάζει το έτος εισαγωγής. Αυτό γίνεται συνήθως με την αντικατάσταση μετοχών με υψηλότερο κίνδυνο με ομόλογα που είναι πιο πιθανό να παρέχουν εισόδημα καθώς πλησιάζει η ημερομηνία συνταξιοδότησής σας.
Αυτή η πληρωμή δείχνει ότι οι επενδυτές μπορούν να δουν μεγάλους φορολογικούς λογαριασμούς ακόμη και αν δεν πουλήσουν οι ίδιοι τα περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια του ημερολογιακού έτους. Όταν η Vanguard μείωσε την ελάχιστη αρχική επένδυση για τα συνταξιοδοτικά ταμεία του θεσμικού στόχου της σε 5 εκατομμύρια δολάρια από 100 εκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο του 2020, ώθησε τους επενδυτές των συνταξιοδοτικών προγραμμάτων να εξαργυρώσουν την κατηγορία μετοχών των επενδυτών αυτών των ταμείων και να στραφούν στη θεσμική έκδοση, σύμφωνα με την SEC . .
Στη συνέχεια, η Vanguard έπρεπε να πουλήσει τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία της κατηγορίας μεριδίων στους επενδυτές των αμοιβαίων κεφαλαίων για να καλύψει τις πληρωμές από επενδυτές που αποχωρούσαν, διαπίστωσε η SEC. Ως αποτέλεσμα, οι μέτοχοι που παρέμειναν στην κατηγορία μετοχών των επενδυτών υπόκεινταν σε μεγάλες διανομές κεφαλαιουχικών κερδών καθώς και σε φορολογικές υποχρεώσεις εάν διατηρούσαν το αμοιβαίο κεφάλαιο σε φορολογητέο λογαριασμό μεσιτείας, σύμφωνα με τη διάταξη.
Συνήθως, τα κεφάλαια θα παραμείνουν σε λογαριασμούς με αναβολή φόρου, όπως προγράμματα 401(k) ή ατομικούς λογαριασμούς συνταξιοδότησης έως την ημερομηνία-στόχο, αποφεύγοντας το φορολογικό πλήγμα της διανομής μεγάλων κεφαλαιακών κερδών.
Τα κεφάλαια-στόχοι της σειράς Επενδυτών της Vanguard έλαβαν εξαγορές 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τον Δεκέμβριο του 2020 έως τον Οκτώβριο του 2021, σε σύγκριση με 41 δισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, σύμφωνα με την εντολή SEC. Η Vanguard αργότερα συγχώνευσε τις δύο σειρές κεφαλαίων, κάτι που σύμφωνα με την απόφαση SEC είπε ότι αρχικά απέφυγε να κάνει, εν μέρει για να διατηρήσει το εισόδημα από τα τέλη.
Ο Jeff DeMaso, ο οποίος ειδικεύεται στην παρακολούθηση του Vanguard στο Independent Vanguard Adviser, είπε ότι πιστεύει ότι ο διακανονισμός των 106 εκατομμυρίων δολαρίων ήταν η μεγαλύτερη ρυθμιστική χρέωση που επιβλήθηκε ποτέ στον διαχειριστή περιουσιακών στοιχείων της Πενσυλβάνια.
Ο διακανονισμός που ανακοινώθηκε την Παρασκευή είναι επιπλέον των 40 εκατομμυρίων δολαρίων Vanguard που συμφωνήθηκε να πληρώσει τους επενδυτές στην ομαδική αγωγή.
Ο χρόνος αλλαγής του όρου στόχου του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι παρόμοιος με μια άλλη πρόσφατη αγωγή της Vanguard. Το 2023, η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας επέβαλε στη Vanguard πρόστιμο 800.000 $ για προβλήματα με τις καταστάσεις λογαριασμών κεφαλαίων χρηματαγοράς το 2019 και το 2020.
Οι εικαζόμενες παραβιάσεις έγιναν υπό τον πρώην διευθύνοντα σύμβουλο Tim Buckley. Ο σημερινός Διευθύνων Σύμβουλος Salim Ramji εντάχθηκε στην Vanguard από την BlackRock το 2024.
— Ο Scott Schnipper του CNBC συνέβαλε στην αναφορά.
